【出 处】：《 财经科学 》 CSSCI 2011年第1期 101-108页,共8页

【作 者】： 葛瑛

【摘 要】 从上世纪80年代末日本和美国的次贷危机比较来看，至少可以得出两个结论：一是房地产市场的过度繁荣，往往是一国经济增长动力减弱之际，而又过度利用金融资源之故；二是次贷市场的发展和扭曲不是次贷危机爆发的根本原因。金融体系有内在的扩张和不稳定性，在现代金融体系下，房地产市场放任自由的发展，其后果往往是投机盛行和被过度金融化，从而导致经济主体过度负债和实质意义上的“次贷”，并危及实体经济的平稳运行。